【地缘冲突重燃通胀恐慌，德债收益率逼近15年高点】 ⑴ 中东局势持续牵动市场神经，地缘风险与通胀预期交织令投资者情绪紧绷。周二德国10年期国债收益率虽小幅回落至3.01%，但周一触及的3.077%已刷新近15年峰值，反...

【地缘冲突重燃通胀恐慌，德债收益率逼近15年高点】 ⑴ 中东局势持续牵动市场神经，地缘风险与通胀预期交织令投资者情绪紧绷。周二德国10年期国债收益率虽小幅回落至3.01%，但周一触及的3.077%已刷新近15年峰值，反映市场对冲突升级的深度忧虑。 ⑵ 原油价格自3月初以来飙升超40%，直接推升通胀预期并强化欧央行加息押注。货币市场已完全定价7月前两次加息，年内第三次加息概率高达80%，显示政策紧缩路径正被重新定价。 ⑶ 经济基本面同步释放警示信号。欧元区3月私营部门活动几近停滞，花旗经济学家指出投入成本上升与交货时间延长，与2021-2022年通胀冲击初期高度相似，暗示物价压力可能从能源领域扩散。 ⑷ 风险溢价结构出现历史性变化。意德10年期国债利差从1月中旬的53.5个基点急剧走扩至当前的89个基点，法国国债利差也从冲突前的58个基点攀升至72个基点，表明市场正重新评估地缘政治对欧元区核心与边缘经济体的差异化冲击。 ⑸ 尽管美伊谈判消息短暂缓和市场情绪，但以色列官员对谈判前景保持谨慎，叠加美国持续军事行动，令避险资产仍获支撑。杰富瑞经济学家建议投资者把握近期抛售后的介入机会，但整体市场心态仍以审慎为主基调