【日本拟调整超长债供应框架，交易商支持纾解收益率曲线压力】 ⑴ 日本财务省周四获得主要公债初级交易商支持，拟修订公债流动性增强标售框架，旨在缓解超长期债券面临的供给压力，改善收益率曲线结构。 ⑵ 目前流动性增强标售机...

【日本拟调整超长债供应框架，交易商支持纾解收益率曲线压力】 ⑴ 日本财务省周四获得主要公债初级交易商支持，拟修订公债流动性增强标售框架，旨在缓解超长期债券面临的供给压力，改善收益率曲线结构。 ⑵ 目前流动性增强标售机制将债券分为三个到期期限篮子：1年以上至5年、5年以上至15.5年、15.5年以上至39年以下，年发行总额为13.5万亿日元。其中与日本公债期货重叠的5至15.5年期部分通常获得相对较大的配额。 ⑶ 根据调整方案，财务省计划从4月起将中期期限篮子缩窄为“5年以上至11年”，同时将超长期篮子调整为“11年以上至39年以下”。 ⑷ 此项调整将使剩余期限为11至15.5年的债券被纳入超长期债券标售区段，有望缓解长期债券的供应压力并改善供需状况。与此同时，财务省还提议调降通胀挂钩公债的回购规模，因通胀预期上升背景下投资者对此类公债的需求正在增加。