【菲律宾央行按兵不动，通胀预警升至5.1%，现在加息“太痛苦”】 ⑴ 菲律宾中央银行周四召开临时政策会议，决定将政策利率维持在4.25%不变。行长埃利·雷莫洛纳明确表示，此时加息将拖累经济复苏进程，面对供应驱动的通胀，...

【菲律宾央行按兵不动，通胀预警升至5.1%，现在加息“太痛苦”】 ⑴ 菲律宾中央银行周四召开临时政策会议，决定将政策利率维持在4.25%不变。行长埃利·雷莫洛纳明确表示，此时加息将拖累经济复苏进程，面对供应驱动的通胀，货币政策的效力有限。 ⑵ 作为能源净进口国，菲律宾高度暴露于中东冲突引发的油价与化肥价格飙升。央行最新预测显示，2026年通胀率将升至5.1%，突破4%的政策上限，预计到2027年才会回落至3.8%的容忍区间。 ⑶ 雷莫洛纳强调，当前通胀主要由供给冲击引发，而经济增长预期依然疲弱，此时加息会带来较大痛苦。央行表示将保持警惕，政策回应将聚焦于应对第二轮通胀效应，而非直接干预供给端的价格上涨。 ⑷ 此次临时会议凸显出亚洲央行对中东冲突连锁反应的高度警觉。菲律宾总统已签署行政令宣布进入能源紧急状态，以应对严重短缺风险。汇丰经济学家指出，能源冲击带来的价格压力与需求下滑形成双重挑战，尽管加息可能进一步拖累增长，但为稳定汇率与锚定通胀预期，部分央行最终可能仍将被迫边际收紧政策。