【3.902%对4.723%，全球债市息差暗战，两周期限揭示资金流向】 ⑴ 周二公布的数据显示，美国2年期国债收益率为3.902%，相较澳大利亚4.723%的收益率存在82.1个基点的负息差，而较德国2.703%的收益...

【3.902%对4.723%，全球债市息差暗战，两周期限揭示资金流向】 ⑴ 周二公布的数据显示，美国2年期国债收益率为3.902%，相较澳大利亚4.723%的收益率存在82.1个基点的负息差，而较德国2.703%的收益率则高出119.9个基点。 ⑵ 与此同时，美国10年期国债收益率为4.405%，分别比澳大利亚5.081%的收益率低67.6个基点，比德国3.098%的收益率高130.8个基点。 ⑶ 从德国视角看，其2年期国债收益率为2.703%，显著低于澳大利亚的4.723%和英国的4.504%，息差分别达到202.0个基点和180.1个基点。 ⑷ 在10年期品种上，德国3.098%的收益率同样远低于澳大利亚和英国，息差分别为198.3个基点和183.8个基点，但较日本2.360%的收益率则高出73.8个基点。 ⑸ 整体来看，全球主要经济体之间国债息差持续分化，澳大利亚与英国的高收益率凸显其通胀压力或货币政策预期差异，而德国与日本等国的低收益率则反映了不同经济体的增长前景与避险需求分化，特朗普关税言论进一步加剧了市场对未来全球贸易与资本流向的重新定价。