【比利时短债拍卖降温，认购疲软暗示避险需求边际松动】 ⑴ 比利时周二完成30.08亿欧元国库券拍卖，规模落在目标区间28亿-32亿欧元的中段水平，其中2026年7月到期券种募集10.16亿欧元，平均收益率2.151%，...

【比利时短债拍卖降温，认购疲软暗示避险需求边际松动】 ⑴ 比利时周二完成30.08亿欧元国库券拍卖，规模落在目标区间28亿-32亿欧元的中段水平，其中2026年7月到期券种募集10.16亿欧元，平均收益率2.151%，认购倍数1.91倍。 ⑵ 2026年10月到期券种获配10.06亿欧元，平均收益率2.406%，认购倍数1.89倍，略低于前值。 ⑶ 2027年3月到期券种募集9.86亿欧元，平均收益率2.584%，认购倍数2.33倍，为三券种中最高，显示市场对中长期限仍存一定配置意愿。 ⑷ 整体看，短端认购倍数均低于2倍，较近期欧元区核心国债拍卖热度有所降温，或反映市场对欧央行政策路径分歧加大，部分避险资金开始观望。 ⑸ 未来需关注欧元区通胀数据及欧央行官员讲话，若降息预期进一步收敛，短债收益率或仍有上行空间。