【全球国债收益率分化加剧，英美领跑、德日垫底】 ⑴ 2年期国债收益率数据显示，美国以3.830%的水平处于主要经济体前列，英国以4.432%居首，两国利差为60.2个基点。德国2.638%、日本1.354%则处于低位，...

【全球国债收益率分化加剧，英美领跑、德日垫底】 ⑴ 2年期国债收益率数据显示，美国以3.830%的水平处于主要经济体前列，英国以4.432%居首，两国利差为60.2个基点。德国2.638%、日本1.354%则处于低位，美债较德债高出119.2个基点，较日债高出247.6个基点。 ⑵ 10年期国债收益率格局相似，美国报4.329%，英国报4.862%，澳大利亚报4.987%领跑。德国10年期收益率为3.031%，较美国低129.8个基点，较英国低183.1个基点。日本10年期收益率仅2.359%，为主要经济体中最低水平。 ⑶ 以德国为基准看，10年期息差中意大利扩至94.7个基点、法国72.9个基点、西班牙52.4个基点，反映出欧元区内部主权信用分化仍在延续。而北欧国家丹麦、瑞典10年期收益率甚至低于德国，呈现区域避险特征。 ⑷ 整体而言，英美收益率显著高于欧元区及日本，反映市场对两国通胀压力与货币政策路径的定价差异，地缘政治风险与能源价格冲击正通过不同渠道影响各经济体的利率预期。