【17.8万非农“炸”出债市真相：美联储2026年降息只剩1个基点】 ⑴ 美国3月非农就业新增17.8万，远超预期，失业率从4.4%降至4.3%，基准10年期美债收益率上升3.3个基点至4.347%，两年期收益率攀升5...

【17.8万非农“炸”出债市真相：美联储2026年降息只剩1个基点】 ⑴ 美国3月非农就业新增17.8万，远超预期，失业率从4.4%降至4.3%，基准10年期美债收益率上升3.3个基点至4.347%，两年期收益率攀升5.2个基点至3.85%，巩固了美联储将更长时间按兵不动的预期。 ⑵ 但分析师指出报告并不如表面那般强劲，2月数据下修至减少13.3万，数据波动性明显，债市反应有所克制。本周10年期和两年期收益率分别累计下跌约9.4和6个基点，仍创下自2月下旬以来的最大单周跌幅。 ⑶ 利率期货定价显示，市场对2026年全年的降息预期仅剩1个基点，远低于周四晚些时候的7个基点和中东冲突前的55个基点。 ⑷ 机构分析师表示，美联储政策调整的门槛目前非常高，尤其在新增就业远超失业率盈亏平衡水平的情况下，央行很可能处于观望模式