【伊朗停火难掩中东基础设施重创，供应紧张料将持续】 1. 特朗普与伊朗达成的停火协议虽暂时平息战火，但中东数十处炼油厂、油田和LNG出口终端遭导弹和无人机袭击，修复极其复杂。专家称“从未见过这种破坏规模”，全球油气市场...

【伊朗停火难掩中东基础设施重创，供应紧张料将持续】 1. 特朗普与伊朗达成的停火协议虽暂时平息战火，但中东数十处炼油厂、油田和LNG出口终端遭导弹和无人机袭击，修复极其复杂。专家称“从未见过这种破坏规模”，全球油气市场将面临旷日持久的供应紧张。 2. 关键设施受损严重：卡塔尔拉斯拉凡LNG基地约17%产能被毁，全面恢复或拖至2030年，维修成本约100亿美元。壳牌Pearl天然气制油设施一条生产线将关闭至少一年。科威特炼油设施受损严重，恢复满产需三到四个月；巴林Sitra炼油厂宣布不可抗力。 3. 海湾地区约三分之一炼油厂受损，修复至少需数月。据国际能源署估计，超40处关键能源资产受损，造成有史以来最大供应干扰。睿咨得能源估计维修成本超250亿美元。伊拉克、沙特等国被迫关停约750万桶/日原油产量，突然关井存在地质风险。 4. 供应链瓶颈加剧修复难度：定制化变压器、阀门和燃气轮机更换需数年，大批专业工程师和焊工已撤离。伍德麦肯兹表示，维修费用将挤占该地区今年约1000亿美元的油气投资，增长型项目被迫推迟。 5. 咨询公司Eurasia Group预计，即使敌对行动结束，今年油价仍将维持在80美元/桶以上。停火消息公布后布伦特原油跌至95美元/桶，但仍远高于战前60美元水平。铝厂等非能源设施受损也将推高金属价格