【Italgas六年期欧元债认购额飙破25亿，利差锚定78基点】 ⑴ 意大利天然气基础设施运营商Italgas周四启动6年期欧元基准债券发行，认购簿记规模已突破25亿欧元，最终发行利差设定为互换利率中间价上方78个...

【Italgas六年期欧元债认购额飙破25亿，利差锚定78基点】 ⑴ 意大利天然气基础设施运营商Italgas周四启动6年期欧元基准债券发行，认购簿记规模已突破25亿欧元，最终发行利差设定为互换利率中间价上方78个基点，预期发行规模约6.5亿欧元。 ⑵ 该债券初始价格指引为互换利率中间价上方约110个基点区域，经簿记建档后利差大幅收窄32个基点，将于4月16日完成交割，到期日为2032年4月16日，票息按年固定支付。 ⑶ 法国巴黎银行、美银证券、法国农业信贷银行、联合圣保罗银行、摩根大通、地中海投资银行及法国兴业银行担任联合簿记管理人，法国兴业银行同时出任结构设计行。 ⑷ Italgas当前信用评级为穆迪Baa2稳定展望、标普BBB+稳定展望及惠誉BBB+稳定展望，预期债项评级与发行人评级保持一致。 ⑸ 二级市场可比债券参考数据显示，Italgas 2032年6月到期、票息4.125%的存量债券利差约为73个基点，2033年2月到期零息票债券利差约80个基点，本次新债定价处于存量曲线合理延伸区间。 ⑹ 同期意大利公用事业板块参照标的中，国家电力公司2031年到期债券利差约64个基点，铁网公司2032年到期债券利差约63个基点，天然气存储公司2032年到期债券利差约72个基点。 ⑺ 机构分析认为，在地缘政治不确定性推升欧洲避险情绪的背景下，Italgas凭借受监管资产稳定性与意大利天然气基础设施战略地位，仍成功吸引逾4倍超额认购，凸显防御型公用事业债在当前市况下的稀缺配置价值