【财信期货：黑色金属市场偏弱震荡 多品种面临成本与需求双重压力】 ⑴ 钢材：供需双增，库存延续去化，现实矛盾尚在累积。资金面上，卷主力移仓换月，螺纹10合约前20席位多空双增，空单增仓略大，热卷10合约多单增仓略大，资...

【财信期货：黑色金属市场偏弱震荡 多品种面临成本与需求双重压力】 ⑴ 钢材：供需双增，库存延续去化，现实矛盾尚在累积。资金面上，卷主力移仓换月，螺纹10合约前20席位多空双增，空单增仓略大，热卷10合约多单增仓略大，资金博弈持续。技术面上，螺纹10合约受均线组压制未改，上方压力下移至3120，下方支撑看3070-3085。总体现实矛盾有限，铁水续增下供需预期偏弱，短期或随成本波动，旺季需求峰值仍待验看，估值中性偏低，下跌空间受限。 ⑵ 铁矿：供需双增，港口库存再度转降，钢厂维持按需采购，自身矛盾仍在累积。资金面上，主力移仓换月，09合约前20席位多空均增，空单增幅更大，持仓偏空。技术面上，09合约受40日均线压制明显。整体看，海运成本随美伊停火预期回落，中矿与BHP谈判预期缓和，短期上行动能受限，中期宽松格局未改，但铁水产量尚未见顶，可择机减空。 ⑶ 焦煤：部分矿点井下因素导致供应受限，产地整体产量小幅回落，蒙煤通关维持高位。市场情绪谨慎，下游焦企按需采购，线上竞拍跌多涨少，但铁水产量高位支撑原料需求，限制下跌空间。资金面上，主力处于移仓换月阶段，05合约前20席位多空双减，空单减幅更大；技术面上，05合约维持增仓下跌、减仓反弹格局，空头表现主动，下方关注1030-1045一线支撑。综合看，近月受潜在交割压力压制，维持反弹抛空05思路，不追空，同时警惕空头主动离场引发的反向波动风险。 ⑷ 焦炭：入炉煤成本下移，焦企开工维持高位；铁水产量续增，对焦炭支撑增强，短期供需矛盾有限。估值方面，05合约贴水近两轮，焦炭第二轮提涨在即（钢厂尚未回应），移仓换月后偏低估值对近月形成支撑。整体看，下行空间受限，短期走势仍跟随原料煤。 ⑸ 锰硅：市场看跌情绪增强，从自身基本面来看，厂家开工维持低位，成本压力依旧大，减产预期仍存，下游采购维持按需补库，供需面表现尚可。技术面上，锰硅05合约下测60日均线支撑，再度关注此支撑有效性。资金面上，05合约前二十席位多空双减，减仓力度相当