【CPI数据符合预期但通胀加速至四年最快，美债短暂反弹后遭对冲基金大举抛售】 ⑴ 美国3月CPI环比上涨0.9%，同比上涨3.3%，创下四年来最快增速，符合市场预期。核心CPI环比上涨0.2%，略低于预期的0.3%。汽...

【CPI数据符合预期但通胀加速至四年最快，美债短暂反弹后遭对冲基金大举抛售】 ⑴ 美国3月CPI环比上涨0.9%，同比上涨3.3%，创下四年来最快增速，符合市场预期。核心CPI环比上涨0.2%，略低于预期的0.3%。汽油价格上涨成为整体通胀加速的主因，该分项占CPI权重的3.0%。实际平均周薪环比下降0.9%，显示薪资增长未能跑赢通胀。 ⑵ 美债价格在数据公布后一度因符合预期而短暂反弹，但涨势很快被抹平。对冲基金在接近高位时大举抛售，涉及4万份5年期、5万份10年期及1万份超长期国债期货合约。银行交易台也大量卖出中期现货和期货，推动十年期收益率升至4.301%，三十年期升至4.907%。 ⑶ 市场关注的核心问题是：如果伊朗战争很快结束且霍尔木兹海峡重新开放，美联储是否会视本轮通胀上升为暂时性冲击而予以忽略。交易员和经济学家担心，战争爆发后飙升的能源及其他商品价格不会立即回落至战前水平。 ⑷ 算法交易参与度有限，各期限收益率均守住支撑位。交易员焦点已转向周末在巴基斯坦举行的中东谈判这一重大事件风险。在对数据的快速反应结束后，多数市场参与者可能转向观望模式。未来几天霍尔木兹海峡通航进展和美伊谈判结果将成为决定美债收益率走向的核心变量