【杰富瑞：长城汽车出口强劲，2026年迎收成期，重申“买入”但下调目标价】 (1) 杰富瑞研报显示，长城汽车今年首季销量同比增长4.8%至26.9万辆；新能源汽车销量同比下降15.9%至5.3万辆；但出口量同比大增43...

【杰富瑞：长城汽车出口强劲，2026年迎收成期，重申“买入”但下调目标价】 (1) 杰富瑞研报显示，长城汽车今年首季销量同比增长4.8%至26.9万辆；新能源汽车销量同比下降15.9%至5.3万辆；但出口量同比大增43.1%至13万辆，海外销售占比升至48.3%。 (2) 该行预期，随着新能源车型在海外加速推出，长城汽车将受益于油价上升；同时Tank系列出口量持续增长，应进一步提升盈利能见度。 (3) 杰富瑞认为，2026年将是公司早前平台驱动策略及海外布局的收成期开始，预计将带来销量及盈利增长。 (4) 该行将长城汽车港股目标价由25.1港元下调至22港元（对应2026年预测市盈率12倍），A股目标价由34.6元下调至30.4元，重申“买入”评级。