【财信期货：棕榈油震荡偏空 豆粕逢高空为主 玉米暂时观望 生猪逢高空为主 鸡蛋逢低多为主】 ⑴ 棕榈油：美伊第二次谈判即将展开，布伦特原油跌4%，回落至每桶98美元，市场对于原油计价出现分歧，能源化工又回到了低波动格局...

【财信期货：棕榈油震荡偏空 豆粕逢高空为主 玉米暂时观望 生猪逢高空为主 鸡蛋逢低多为主】 ⑴ 棕榈油：美伊第二次谈判即将展开，布伦特原油跌4%，回落至每桶98美元，市场对于原油计价出现分歧，能源化工又回到了低波动格局，油脂也跟着走弱，油脂能源属性最强的棕榈油回调最深，菜油回调最浅，此时基本面占优。印尼方面，之前说7月1日落地B50的计划已经撤回，最新政策是分阶段推进：先在补贴端（PSO）强推B50，2027年过渡年PSO执行B50、NPSO执行B40，2028年全面落地B50。但2026年B50带来的棕榈油需求增量不到100万吨，对库存去化作用有限。现货走弱，广东24度棕榈油跌180元至9370元，三级豆油跌120元至8720元，江苏转基因菜油涨10元至9990元。 ⑵ 豆粕：原油飙升带动植物油走强，进而带动进口大豆成本走高。国内来看，4月份之后进口大豆量级逐步恢复，根据船期预估，5月大豆到港量可能高达1150万吨，6月为1100万吨，供应压力激增，建议逢高空为主。 ⑶ 玉米：北港库存同比仍然较低是玉米价格偏强运行的主要逻辑，但政策粮投放发力，小麦和稻谷的投放对玉米价格上行产生一定的抑制作用。需求方面出现分化，饲用需求因主流畜牧产品价格走弱，饲料厂和养殖场建库积极性不高，导致饲用需求走弱，但玉米深加工强需求持续偏强运行，预计短期玉米价格维持高位震荡，但涨幅或有限，建议暂时观望。 ⑷ 生猪：生猪现货价格持续偏弱运行，预计明日价格继续下行为主，主要逻辑为短期供应压力持续释放，前期积压的大体重猪源陆续出栏，叠加出栏体重偏高，市场生猪供应充足，且当下终端需求支撑不足，显效率走低，呈现供强需弱格局。展望来看，由于年后二育有入场迹象，虽4-5月份生猪理论出栏数量环比略有下降，但当下的出栏体重偏高，叠加二育出栏预期，预计4-5月份价格走势仍不容乐观，建议逢高空为主。 ⑸ 鸡蛋：鸡蛋市场正处于一个由饲料成本抬升和供应压力边际缓解共同主导的转型期。一方面，玉米和豆粕价格上涨直接推高了蛋鸡养殖成本，单斤鸡蛋的饲料成本已升至3.5元/斤左右；另一方面，供应端虽然当前在产蛋鸡存栏量仍处高位，但最坏的时刻可能已经过去。