【财信期货：钢材铁矿偏强震荡 双焦锰硅区间震荡】 ⑴ 钢材：需求继续释放，库存降幅扩大，产业驱动有所增强。但同比需求降幅仍大于供给降幅，库销比处相对高位，缺乏大幅反弹动力。资金面上，螺纹10合约前二十席位多空双减，空单...

【财信期货：钢材铁矿偏强震荡 双焦锰硅区间震荡】 ⑴ 钢材：需求继续释放，库存降幅扩大，产业驱动有所增强。但同比需求降幅仍大于供给降幅，库销比处相对高位，缺乏大幅反弹动力。资金面上，螺纹10合约前二十席位多空双减，空单减仓力度略大；热卷10合约空单增仓略大，资金仍处博弈状态。技术面上，螺纹10合约受60日均线压制，上方压力关注3155-3170一线。估值方面，螺纹近月05合约仍受富宝华东独立电炉谷电成本(3134)压制。综合来看，需求尚未转降，叠加五一节前补库及成本支撑，盘面重心或有所上移，但需求偏弱预期未改，供给收缩预期未落地前，缺乏大幅反弹基础。 ⑵ 铁矿：供给仍有扰动，铁水产量尚未见顶，港口库存延续下降，现实支撑较强。但需注意铁水增量有限，五一节后钢材需求对高铁水的支撑或不足，或将抑制反弹高度。资金面上，09合约前二十席位多空双增，多单增仓略大，持仓变动略偏多。技术面上，09合约震荡收阴，上方压力关注800整数关口。策略上，节前维持765-800高位震荡，中期宽松背景下，建议节后逢高布空。 ⑶ 焦煤：产地生产持稳，蒙煤通关仍处高位。需求端情绪好转，线上竞拍涨价成交居多，加之五一前下游焦企存补库预期，现货价格尚有支撑。资金面上，主力加速移仓，09合约前20席位多空双增，空单增幅更大，持仓变动偏空。技术面上，09合约受40日均线压制明显，短期或维持1200-1250区间震荡。综合来看，市场交易逻辑切换较快，近月仍受交割预期压制，但需求改善将限制下行空间。 ⑷ 焦炭：独立焦企开工略有下降；铁水产量持续增加，部分钢厂焦炭库存偏低，刚需支撑下第二轮提涨落地概率较大。估值方面，05合约基差有所修复，考虑第二轮提涨概率较高，估值对近月支撑仍强。整体看，焦炭供需向好，但原料炼焦煤受交割压制，短期或维持震荡。 ⑸ 锰硅：硅锰厂家开工变动不大，维持低位，成本压力依旧大，减产预期仍存，下游采购维持按需补库，供需面表现尚可。技术面上，锰硅07合约围绕40均线上下波动，下方支撑或在60日均线，短期或在6100-6290区间震荡运行。资金面上，05合约前二十席位多空双增，空单增仓略大，持仓变动略偏空