【美债涨势加速蔓延全曲线，霍尔木兹通行松口引爆避险头寸集中回补】 ⑴ 伊朗外交部长阿拉格奇表示，根据黎巴嫩停火协议安排，霍尔木兹海峡对所有商业船只的通行在停火剩余期间完全开放，通行路线将遵循伊朗港口与海事组织已公布的协...

【美债涨势加速蔓延全曲线，霍尔木兹通行松口引爆避险头寸集中回补】 ⑴ 伊朗外交部长阿拉格奇表示，根据黎巴嫩停火协议安排，霍尔木兹海峡对所有商业船只的通行在停火剩余期间完全开放，通行路线将遵循伊朗港口与海事组织已公布的协调航道。消息传出后美债市场买盘进一步加速。 ⑵ 此前美债已因美国与伊朗考虑以现金换铀协议的消息而上涨，霍尔木兹海峡重开预期将涨势推升至单边买盘模式。数据显示对冲基金大举买入规模可观，包括四万手五年期合约、五万手十年期合约及一万手超长期合约，买盘强度显著。 ⑶ 全曲线各关键期限收益率先后突破首道阻力位后触发算法交易程序买盘跟进。两年期收益率跌破3.73%、三年期破3.74%、五年期破3.86%、十年期先后击穿4.25%与4.23%、三十年期破4.88%。交易商反馈显示商品交易顾问策略呈间歇性买入，而实钱账户亦持续吸纳。 ⑷ 收益率曲线整体下移幅度明显。两年期收益率收报3.714%，单日下行6.4个基点；五年期报3.840%，下行7.5个基点；十年期报4.238%，下行7.1个基点；三十年期报4.871%，下行5.9个基点。各期限普遍较前一交易日收盘走低7个基点左右。 ⑸ 曲线形态变化呈现差异化特征。2年与5年期利差收窄1.1个基点至12.6个基点，2年与10年期利差小幅收窄0.49个基点至52.61个基点，而5年与30年期利差则走扩1.7个基点至103.2个基点。地缘风险溢价的阶段性消退正在通过不同期限传导，短端对供应面担忧缓解更为敏感