【欧元区公债收益率全线急坠，霍尔木兹通行松口引爆避险买盘涌入】 ⑴ 伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇在社交媒体平台发文称，霍尔木兹海峡对所有商业船只的通行在停火剩余期间完全开放。油价随之急剧下挫，市场对海湾地区能源运输恢复...

【欧元区公债收益率全线急坠，霍尔木兹通行松口引爆避险买盘涌入】 ⑴ 伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇在社交媒体平台发文称，霍尔木兹海峡对所有商业船只的通行在停火剩余期间完全开放。油价随之急剧下挫，市场对海湾地区能源运输恢复常态的预期显著升温。 ⑵ Tradeweb数据显示，德国十年期国债收益率下跌6.5个基点至2.961%，法国十年期国债收益率下行8.8个基点至3.579%，意大利十年期国债收益率跌幅达11.7个基点至3.678%。全曲线收益率普遍承压，南欧国家主权债收益率降幅更为突出。 ⑶ 霍尔木兹通行声明直接削弱了此前支撑能源价格的地缘风险溢价，油价暴跌通过通胀预期渠道向利率市场传导。外围国家国债对风险情绪切换的敏感度通常高于核心国家，意大利与德国国债利差变动反映了这一分化特征。 ⑷ 若海峡通行持续保持开放且能源供应回归正常节奏，此前因供应中断担忧而累积的避险买盘可能进一步释放，收益率曲线仍有继续下探空间；反之若局势反复，公债市场将迅速重回避险定价模式