【原糖期货探至五年谷底，供应充裕与需求结构变迁双重施压】 ⑴ 原糖期货周五跌至每磅13.47美分的五年低位，跌幅1.2%，连续第三周录得周线下跌。白糖期货同步走低0.6%至每吨415.90美元。近月白糖合约周三到期交割...

【原糖期货探至五年谷底，供应充裕与需求结构变迁双重施压】 ⑴ 原糖期货周五跌至每磅13.47美分的五年低位，跌幅1.2%，连续第三周录得周线下跌。白糖期货同步走低0.6%至每吨415.90美元。近月白糖合约周三到期交割量创纪录接近50万吨，大规模交割通常表明现货市场无法实现更优价格。 ⑵ 经纪商StoneX指出，交割数据强化了市场对供应充裕的判断，并为未来数月价格持续承压打开空间。该机构同时表示，全球食品消费模式的显著转变正削弱食糖需求端的支撑力度。 ⑶ 全球最大糖企之一Tereos预计2026/27年度巴西甘蔗压榨量维持1800万吨，与上季持平。经纪商AMDIS认为该预估与市场此前因乙醇增产而预期巴西糖产量下降的判断相悖。 ⑷ 伦敦可可期货上涨1.7%至每吨2575英镑，纽约可可上涨2.6%至每吨3545美元。周四公布的一季度可可加工数据显示欧洲与北美需求弱于预期，亚洲数据则表现强劲。全球领先可可加工商百乐嘉利宝上半财年业绩疲弱，但预计截至九月末的半年内销量将恢复增长。 ⑸ 罗布斯塔咖啡期货下跌1.8%至每吨3288美元，仍高于上周创下的八个月低点。越南贸易商表示低价已刺激需求回升。阿拉比卡咖啡期货下跌0.4%至每磅2.8920美元。巴西糖产量预期与全球消费趋势的演变将继续主导糖价中期方向