【MBS基差随油价与收益率同步走扩，霍尔木兹开放触发全资产联动重定价】 ⑴ 伊朗宣布霍尔木兹海峡对商业航运开放后，抵押贷款支持证券基差随油价暴跌与国债收益率急坠而同步走扩。十年期国债收益率从隔夜4.32%至4.295%...

【MBS基差随油价与收益率同步走扩，霍尔木兹开放触发全资产联动重定价】 ⑴ 伊朗宣布霍尔木兹海峡对商业航运开放后，抵押贷款支持证券基差随油价暴跌与国债收益率急坠而同步走扩。十年期国债收益率从隔夜4.32%至4.295%区间上沿一路下探至4.230%，逼近布林带下轨与位于4.191%的200日移动均线。 ⑵ 美股股指期货上涨0.7%至1.1%，VIX指数回落0.5点至17.44，投资级信用违约互换指数收窄1.4个基点至53.2基点。西德克萨斯中质原油与布伦特原油分别下跌10%与9.4%至每桶85.16美元与90.02美元。德国国债与英国国债期货分别上涨65与80个跳动点，美元指数下跌0.5%至97.73。 ⑶ 国债收益率全曲线下行6.3至8.1个基点，十年期国债期货上涨20个跳动点至99-05对应收益率4.230%，五年期国债期货上涨11.75个跳动点至100-06对应收益率3.833%。2年与10年期利差小幅收窄0.5个基点至52.4个基点，10年与30年期利差走扩1个基点至63.0个基点。 ⑷ 抵押贷款支持证券价格普遍走高，30年期统一抵押贷款支持证券4.5%至6%票息品种上涨2个至16个跳动点以上，与国债基差相应走扩。当前基差变动主要反映利率剧烈波动下抵押贷款支持证券凸性对冲需求的动态调整，而非信用基本面恶化。若收益率下行趋势延续，基差进一步走扩的风险仍存