【战云消散预期压垮避险买盘，美债收益率曲线陡峭化降息押注】 ⑴ 美国国债收益率周五全线走低，两年期收益率下跌7.6个基点至3.702%，指标十年期收益率下跌5.9个基点至4.25%，两年与十年期利差维持在正54.6...

【战云消散预期压垮避险买盘，美债收益率曲线陡峭化降息押注】 ⑴ 美国国债收益率周五全线走低，两年期收益率下跌7.6个基点至3.702%，指标十年期收益率下跌5.9个基点至4.25%，两年与十年期利差维持在正54.6个基点附近。 ⑵ Mischler Financial Group全球利率交易董事总经理指出，行情核心驱动力源于地缘局势缓和信号，市场正在积极定价霍尔木兹海峡重新开放及战争可能较快终结的乐观情景。 ⑶ 受伊朗外长宣布海峡开放及特朗普称协议将“很快”达成的言论影响，原油价格单日重挫约11%，前期因供应中断引发的通胀焦虑出现显著降温。 ⑷ 联邦基金期货交易员对年底前降息的概率押注从周四的30%跃升至约五成，利率市场重新将关注焦点从战争溢价转向劳动力市场趋软的基本面逻辑。 ⑸ 旧金山联储总裁戴利表态处于“观望”状态，其调研反馈显示企业界普遍预期伊朗战事不会持久，油价飙升仅为短期脉冲现象。 ⑹ 美联储理事沃勒承认冲突若延续将构成严峻通胀挑战，但同时为政策路径预留弹性，称若局势迅速平息，今年稍晚再次降息的窗口依然敞开。 ⑺ 特朗普提名的下任美联储主席沃什将于下周一接受参议院确认听证会，市场普遍预估其上任后将延续偏鸽立场并推动进一步货币宽松节奏。 ⑻ 尽管当前收益率下行反映停火预期强化，但需警惕地缘博弈反复对通胀预期的二次扰动，若霍尔木兹实际通航量不及名义开放程度，能源成本黏性或重新牵引长端利率波动