【财信期货：豆粕生猪逢高空为主 鸡蛋逢低多为主 棕榈油谨慎偏多】 ⑴ 豆粕：原油飙升带动植物油走强，进而带动进口大豆成本走高。国内来看，4月份之后进口大豆量级逐步恢复，根据船期预估，5月大豆到港量可能高达1150万吨，...

【财信期货：豆粕生猪逢高空为主 鸡蛋逢低多为主 棕榈油谨慎偏多】 ⑴ 豆粕：原油飙升带动植物油走强，进而带动进口大豆成本走高。国内来看，4月份之后进口大豆量级逐步恢复，根据船期预估，5月大豆到港量可能高达1150万吨，6月为1100万吨，供应压力激增，建议逢高空为主。 ⑵ 玉米：北港库存同比仍然较低是玉米价格偏强运行的主要逻辑，但政策粮投放发力，小麦和稻谷的投放对玉米价格上行产生一定的抑制作用；需求方面出现分化，饲用需求因主流畜牧产品价格走弱，饲料厂和养殖场建库积极性不高，导致饲用需求走弱，但玉米深加工强需求持续偏强运行，预计短期玉米价格维持高位震荡，但上涨幅度或有限。 ⑶ 生猪：近日生猪期货价格大幅走高后偏弱运行，验证前期本轮生猪反弹属短期阶段性修复、非趋势反转的观点。 ⑷ 鸡蛋：鸡蛋市场正处于一个由饲料成本抬升和供应压力边际缓解共同主导的转型期。一方面，玉米和豆粕价格上涨直接推高了蛋鸡养殖成本，单斤鸡蛋的饲料成本已升至3.5元/斤左右；另一方面，供应端虽然当前在产蛋鸡存栏量仍处高位，但最坏的时刻可能已经过去。因此，鸡蛋价格的运行逻辑是成本托底、供减需增，预计价格将呈现温和抬升的走势，但高存栏基数限制了其上行空间。 ⑸ 棕榈油：今日国内油脂板块全线走强，棕榈油期货大涨3.3%，增仓4.5万手，资金入场迹象明显；豆油上涨1.9%，菜油上涨1.5%，板块呈现共振上行格局。盘面走强核心驱动来自印尼超预期政策落地叠加厄尔尼诺预期发酵的双重利好。印尼能源与矿产资源部4月21日发布“非常紧急”官方文件，明确自2026年7月1日起全国强制执行B50生物柴油掺混政策，大幅超出市场此前B40的一致预期，政策执行时间紧迫、力度极强，彰显印尼推进能源自主的坚定决心。从需求影响看，掺混比例由B40跃升至B50，将直接带来近200万吨/年的棕榈油新增需求，对价格形成强支撑。不过需要理性看待，厄尔尼诺对东南亚产区降水及棕榈油产量的影响存在明显时滞，实质性利多效应预计要到2027年一、二季度才会逐步体现，短期难以兑现为现实供需缺口。在政策利好快速释放后，盘面存在预期降温、高位震荡整理的可能，操作上不宜盲目追高