【穆迪分析：日本贸易平衡难以持续，外部风险与成本上升施压】 (1) 过去六个月日本货物贸易接近平衡，但这一状态难以持续。日元走弱与人工智能热潮提振了出口，而国内需求疲软抑制了进口。 (2) 中东战争推高了大宗商品价格...

【穆迪分析：日本贸易平衡难以持续，外部风险与成本上升施压】 (1) 过去六个月日本货物贸易接近平衡，但这一状态难以持续。日元走弱与人工智能热潮提振了出口，而国内需求疲软抑制了进口。 (2) 中东战争推高了大宗商品价格，增加了日本的进口费用。若敌对行动迅速结束，通胀影响与经济损失可能有限，但不确定性高；此外还面临美国关税影响。 (3) 国内薪资增长疲软，通胀飙升可能进一步限制薪资增幅并抑制需求。穆迪分析预计，随着外部需求走弱及大宗商品价格推高生产成本，出口将放缓，而进口费用上升将推动进口额增长。