【泰财长以债养战保GDP，赤字收缩与穆迪评级逆转构筑汇率缓冲垫】 ⑴ 泰国财政部长埃克尼提周三明确表态，在无需触碰公共债务上限的前提下，政府在今年十月前仍拥有高达5000亿泰铢的举债空间，以此作为对冲经济失速的政策...

【泰财长以债养战保GDP，赤字收缩与穆迪评级逆转构筑汇率缓冲垫】 ⑴ 泰国财政部长埃克尼提周三明确表态，在无需触碰公共债务上限的前提下，政府在今年十月前仍拥有高达5000亿泰铢的举债空间，以此作为对冲经济失速的政策弹药储备。 ⑵ 埃克尼提强调，若在当下脆弱时刻放弃举债扩张，对泰国经济的杀伤力将远甚于债务规模攀升本身，直言收缩借贷将直接导致国内生产总值陷入萎缩，凸显其以财政主动扩张抵御外部冲击的坚定决心。 ⑶ 当前泰国公共债务占GDP比重约为66%，距离70%的法定天花板尚有约4个百分点的缓冲余地，折合约8000亿泰铢的财政腾挪空间，为政府在不大幅突破制度约束下实施逆周期调节提供了关键的安全垫。 ⑷ 在宏观经济展望层面，埃克尼提预计今年整体通胀率将落于2.9%，明年则温和回落至2.5%，同时将今年GDP增速预估锚定在1.4%，明年小幅修复至2.2%，这些审慎假设已作为编制2027财年预算的基准情景。 ⑸ 内阁同日批准维持2027财年支出规模较本财年微增0.2%至3.788万亿泰铢，而赤字则同比压缩8.4%至7880亿泰铢，展现政府在维持必要刺激力度的同时正试图修复财政纪律的边际努力。 ⑹ 评级机构穆迪周二已将泰国主权评级展望由“负面”上调至“稳定”，理由是美国对泰国出口加征关税的税率被调降至与区域竞争对手相当的水平，显著缓解了外部账户恶化的尾部风险。 ⑺ 市场需关注，增值税率连续第二年冻结于7%的决策与穆迪评级改善形成共振，若全球能源价格未出现极端飙升，泰国经常账户盈余有望在旅游收入复苏与进口成本可控的支撑下，为泰铢汇率提供抵御美元波动的内生韧性