【财信期货：豆粕生猪逢高空为主 鸡蛋逢低多为主 棕榈油高位震荡】 ⑴ 豆粕：原油飙升带动植物油走强，进而带动进口大豆成本走高。国内来看，4月份之后进口大豆量级逐步恢复，根据船期预估，5月大豆到港量可能高达1150万吨，...

【财信期货：豆粕生猪逢高空为主 鸡蛋逢低多为主 棕榈油高位震荡】 ⑴ 豆粕：原油飙升带动植物油走强，进而带动进口大豆成本走高。国内来看，4月份之后进口大豆量级逐步恢复，根据船期预估，5月大豆到港量可能高达1150万吨，6月为1100万吨，供应压力激增，建议逢高空为主。 ⑵ 玉米：北港库存同比仍然较低是玉米价格偏强运行的主要逻辑，但政策粮投放发力，小麦和稻谷的投放对玉米价格上行产生一定的抑制作用；需求方面出现分化，饲用需求因主流畜牧产品价格走弱，饲料厂和养殖场建库积极性不高，导致饲用需求走弱，但玉米深加工强需求持续偏强运行，预计短期玉米价格维持高位震荡，但上涨幅度或有限。 ⑶ 生猪：近日生猪期货价格大幅走高后偏弱运行，验证前期本轮生猪反弹属短期阶段性修复、非趋势反转的观点。现实端仍有供应压力，但出栏体重逐步下降，表明产业已在供应端出现去化迹象，可波段做空，但底部空间不大，注意风险。后续关注出栏节奏、出栏体重与能繁去化速度。 ⑷ 鸡蛋：鸡蛋市场正处于一个由饲料成本抬升和供应压力边际缓解共同主导的转型期。一方面，玉米和豆粕价格上涨直接推高了蛋鸡养殖成本，单斤鸡蛋的饲料成本已升至3.5元/斤左右；另一方面，供应端虽然当前在产蛋鸡存栏量仍处高位，但最坏的时刻可能已经过去。因此，鸡蛋价格的运行逻辑是成本托底、供减需增，预计价格将呈现温和抬升的走势，但高存栏基数限制了其上行空间。 ⑸ 棕榈油：文华油脂指数反弹1.5%，日线级别收获三连阳，技术面核心强支撑位于5月线均价。当前市场驱动逻辑已由地缘风险溢价切换至新的预期主导：核心支撑来自东南亚产地政策强力托底，叠加远期厄尔尼诺现象带来充足天气升水；而马来西亚步入累库周期、国内库存偏高的弱现实因素被市场暂时淡化。短期行情整体呈高位震荡、易涨难跌格局。现货上涨，广东24度棕油现货涨230元至9710元，豆油涨130元至8940元，江苏转基因菜油涨80元至10230元