【高盛警示：美股回调风险远超持续反弹】 (1)高盛发布观点提示，押注股市持续反弹的投资者预期或落空，当前市场回调风险正持续上升。 (2)由高盛资产配置研究主管克里斯蒂安?穆勒 - 格里斯曼牵头的研究团队表示，依托股票...

【高盛警示：美股回调风险远超持续反弹】 (1)高盛发布观点提示，押注股市持续反弹的投资者预期或落空，当前市场回调风险正持续上升。 (2)由高盛资产配置研究主管克里斯蒂安?穆勒 - 格里斯曼牵头的研究团队表示，依托股票不对称框架分析，股市再度下行风险居高不下，上行反弹空间有限，现阶段加码风险资产的性价比显著偏低。 (3)该判断出自高盛周二晚间发布的研报。此前市场自 3 月 30 日低点开启强势修复行情，叠加美伊停火维稳预期、AI 产业支出乐观情绪及财报季利好加持，标普 500 指数本周刷新历史高位。 (4)高盛不对称框架综合股票估值、宏观基本面、地缘政策等多重核心变量，当前各类利好因素对股市上行的支撑力度持续弱化。数据显示，标普 500 指数预期市盈率回升至 21 倍以上，同时花旗经济意外指数等关键宏观指标近期大幅走弱。 (5)团队进一步分析，估值偏高带来的下行隐患再度凸显，商业周期环境同步转弱。该行经济学家预判，全球增长与通胀搭配格局逐步恶化，货币宽松边际收敛，后续经济数据或将印证这一趋势。 (6)本轮股市反弹高度依赖美伊局势缓和、油价高位回落，地缘冲突一旦再度升级、能源价格快速反弹，股市将面临显著下行压力。配套期权交易数据显示，市场短期看跌油价的预期更强，一旦油价突发暴涨，资本市场或将承受更剧烈的冲击。