【摩根士丹利：新兴市场股票远未进入新的长期牛市】 (1) 摩根士丹利表示，新兴市场股票虽存在一些投资机会，但鉴于多重挑战，尚未进入新的长期牛市。 (2) 策略师指出，持有新兴市场股票的关键理由是分散投资和与美元的负相...

【摩根士丹利：新兴市场股票远未进入新的长期牛市】 (1) 摩根士丹利表示，新兴市场股票虽存在一些投资机会，但鉴于多重挑战，尚未进入新的长期牛市。 (2) 策略师指出，持有新兴市场股票的关键理由是分散投资和与美元的负相关性，但其他资产也能提供同样优势且夏普比率更高。此外，新兴市场缺乏如日本般的清晰前景，估值偏高、盈利具有周期性，并面临地缘政治风险。 (3) 在整个周期内，全球投资者最多应保持MSCI新兴市场指数与全球股票基准指数相同的权重，并优先考虑选股，尤其是在当前多极世界、人工智能与技术扩散、社会变革及能源未来等强劲主题的背景下。