【PIMCO预判欧央行按兵不动，利率路径或止步于两次加息】 ⑴ 太平洋投资管理公司投资组合经理明确指出，预计欧洲央行将在周四会议上维持利率不变，在高度不确定性的环境中保持警惕姿态而非贸然采取行动。 ⑵ PIMCO判断...

【PIMCO预判欧央行按兵不动，利率路径或止步于两次加息】 ⑴ 太平洋投资管理公司投资组合经理明确指出，预计欧洲央行将在周四会议上维持利率不变，在高度不确定性的环境中保持警惕姿态而非贸然采取行动。 ⑵ PIMCO判断，即使欧洲央行需要对通胀风险作出回应，任何加息举措都将是渐进的而非激进的，累计加息超过两次的可能性不大，这实质上框定了本轮紧缩周期的天花板。 ⑶ 当前经济增长与通胀风险双双上升，政策制定者面临典型的滞胀两难，贸然收紧将加剧衰退担忧，而行动迟缓又可能令通胀预期脱锚，等待更多数据成为最理性的折中选择。 ⑷ 6月将成为关键政策节点，届时新一轮工作人员经济预测出炉，将为欧洲央行提供更充分的依据来评估能源冲击对通胀路径的持续性影响，并据此作出调整。 ⑸ 市场此前过度押注激进加息的可能性正在被修正，若欧洲央行本周措辞维持中性偏鹰但拒绝明确承诺，短期欧元多头热情或将降温，欧债收益率曲线可能趋于平坦化。