【日元短暂走强后回落 日本央行并非关键驱动因素】 ⑴ 日元在日本央行决议后短暂走强但随即回落。尽管会议偏鹰派——三名反对者推动加息25个基点值得注意——但行长植田和男仍持谨慎态度，指出其通胀和增长前景实现的可能性已下降...

【日元短暂走强后回落 日本央行并非关键驱动因素】 ⑴ 日元在日本央行决议后短暂走强但随即回落。尽管会议偏鹰派——三名反对者推动加息25个基点值得注意——但行长植田和男仍持谨慎态度，指出其通胀和增长前景实现的可能性已下降，重申加息缺乏紧迫性。 ⑵ 因此，美元兑日元的空头被套牢，上行压力再次向160关口积聚。该水平因之前日本在160-162附近干预外汇而被视为底线，但有观点认为当局的容忍阈值比市场假设的要高。 ⑶ 从更大范围看，日本央行并未驱动日元走势，这种情况已持续一段时间。真正的日元影响因素是风险偏好的股市、小幅走高的油价以及随之攀升的全球收益率，所有这些都对日元构成逆风。在这种宏观背景转变之前，美元兑日元的下探可能幅度有限，上行风险保持稳固。