【AI支出引爆商业投资，美国核心资本品订单创2020年以来最大增幅】 ⑴ 美国3月核心资本品订单环比大幅增长3.3%，创下2020年以来最大单月涨幅，前值被上修至1.6%。这一数据表明企业投资势头强劲，人工智能相关支出...

【AI支出引爆商业投资，美国核心资本品订单创2020年以来最大增幅】 ⑴ 美国3月核心资本品订单环比大幅增长3.3%，创下2020年以来最大单月涨幅，前值被上修至1.6%。这一数据表明企业投资势头强劲，人工智能相关支出成为主要驱动因素。 ⑵ 整体耐用品订单环比上涨0.8%，通信设备、电气硬件、车辆及军用飞机等多个品类均实现增长。计入GDP的出货指标也同步走强，整体出货量增长0.5%，扣除飞机后增长1.2%。 ⑶ 支持性的税收政策与企业在人工智能领域的密集投资共同推动了这一轮资本支出热潮。然而在特朗普关税言论持续引发市场担忧、霍尔木兹海峡关闭推高油价的背景下，不断升级的地缘政治紧张局势可能对未来商业投资前景构成拖累。 ⑷ 从历史视角看，3.3%的核心资本品订单增幅上一次出现还是在2020年疫情初期的异常波动期间。剔除这一特殊时期，该读数反映出的企业信心与扩张意愿在当前宏观环境下尤为突出，但能源成本与贸易政策的不确定性仍是后续需要关注的风险变量