【美债聚焦时薪疲软，数据公布后价格反弹，对冲基金买入CTA空头回补】 ⑴ 美国4月非农就业报告公布后，美债价格先跌后涨。尽管非农就业超出预期且失业率持稳，但交易员聚焦于时薪涨幅弱于预期。虽然平均时薪同比涨幅高于前月，但...

【美债聚焦时薪疲软，数据公布后价格反弹，对冲基金买入CTA空头回补】 ⑴ 美国4月非农就业报告公布后，美债价格先跌后涨。尽管非农就业超出预期且失业率持稳，但交易员聚焦于时薪涨幅弱于预期。虽然平均时薪同比涨幅高于前月，但仍低于预测值。 ⑵ 数据公布后价格短暂下跌，CTA和投机账户随即进行空头回补，对冲基金在部分杠杆账户数据公布前抛售之后转为买方。杠杆交易在数据公布后涉及4万份FVM、5万份TYM和1万份USM合约，同时也在买入曲线前端——红盘Sofr期货和2年期国债。 ⑶ 各期限收益率均未能测试阻力位，阻碍了进一步的算法买盘。价格在高位徘徊，市场转向双向流动，交易员等待更多数据。但更大的待定消息是伊朗对昨日美伊在霍尔木兹海峡小规模冲突的回应，以及特朗普宣称停火协议仍有效。 ⑷ 报告关键数据：4月非农就业11.5万（预期6.2万），制造业就业减少2000，失业率4.3%，平均时薪环比+0.2%（预期+0.3%）、同比+3.6%（预期+3.8%）。2年期收益率降至3.878%，10年期降至4.356%，2/10年期利差走阔至48个基点