【890亿短债压境，国库券拍卖暗藏滚动溢价机遇】 ⑴ 美国财政部周一将拍卖890亿美元13周国库券和770亿美元26周国库券，结算日为周四，主要实现现金滚动。 ⑵ 当周13周国库券当期收益率3.60%，较上周拍卖水平...

【890亿短债压境，国库券拍卖暗藏滚动溢价机遇】 ⑴ 美国财政部周一将拍卖890亿美元13周国库券和770亿美元26周国库券，结算日为周四，主要实现现金滚动。 ⑵ 当周13周国库券当期收益率3.60%，较上周拍卖水平低1个基点，与6个月期国库券的利差为2.4个基点，折合每周约0.18个基点。 ⑶ 6个月期国库券当期收益率同样为3.60%，较上周低1个基点，与1年期国库券利差为6.6个基点，折合每周约0.25个基点。 ⑷ 两种期限的前向滚动溢价均测算为0.7个基点且具有价值，这将吸引两类买家：出价方为滚动需求，买方为建立直接多头仓位。 ⑸ 最近六次拍卖均值显示，13周平均认购倍数为2.80倍，26周为2.89倍；两者间接投标占比分别为53.9%和59.4%，一级交易商承接比例则分别为38.4%和22.1%