【道明证券：4月CPI料走强，通胀路径将影响美联储政策预期】 1. 道明证券经济学家预测，美国4月通胀数据将有所回升。其中，核心消费者价格指数（CPI）将受到住房和机票分项的提振，而整体CPI则受油价和食品价格上涨的推...

【道明证券：4月CPI料走强，通胀路径将影响美联储政策预期】 1. 道明证券经济学家预测，美国4月通胀数据将有所回升。其中，核心消费者价格指数（CPI）将受到住房和机票分项的提振，而整体CPI则受油价和食品价格上涨的推动。 2. 他们认为核心CPI可能在2026年第二季度见顶，随后重新进入逐步反通胀的轨道。这一趋势将对市场关于美元和美债收益率的预期产生影响。 3. 随着劳动力市场下行风险减弱，市场关注点将重新聚焦于美联储的通胀职责。这也意味着即将上任的美联储主席沃什将更难推动降息。 4. 本周公布的4月CPI数据将再次体现油价冲击的影响，部分核心分项也可能显现出第二轮传导效应。经济学家预计核心CPI环比上涨0.38%（同比2.8%），主要原因是租金和业主等价租金（OER）在去年10月因政府停摆而异常低迷后出现反弹。 5. 受汽油价格强劲以及3月食品价格持平后反弹的影响，整体CPI环比增幅预计达到0.56%（同比3.7%）。道明证券指出，更高的能源价格以及仍处于高位的关税，将在短期内进一步推升消费者价格