【G7长债利率飙至二十年新高，日美英同步遭遇长期债务寒流】 ⑴ 根据ICE美银指数，七国集团10年期及以上政府债务的隐含收益率本周自2004年以来首次突破4.6%，彭博长期G7债券投资指数较10年前的历史峰值已下跌近5...

【G7长债利率飙至二十年新高，日美英同步遭遇长期债务寒流】 ⑴ 根据ICE美银指数，七国集团10年期及以上政府债务的隐含收益率本周自2004年以来首次突破4.6%，彭博长期G7债券投资指数较10年前的历史峰值已下跌近50%且仍在走低，世界市场的压力正从前所未有的股市涨势中悄然转移至长债领域。 ⑵ 美国30年期国债收益率本周再度突破5%，逼近近20年高位，英国30年期国债收益率触及1990年代以来最高水平，日本超长债同样处于历史纪录边缘，伊朗战争及能源冲击叠加美国4月通胀飙升至近三年最高，期货市场已完全抹去对美联储今年进一步降息的预期。 ⑶ 日本政府债务占G7总量逾五分之一，30年期收益率两年内翻倍，新首相的经济刺激计划叠加老龄化人口结构削弱了人寿保险公司和养老基金对超长债的需求，欧元区能源冲击尤为严重，德国30年期国债收益率因国防支出激增触及15年高位。 ⑷ 超大规模科技企业为人工智能数据中心热潮投入数千亿美元，大规模发行超长期债券融资，与政府长债形成竞争，尽管市场尚未视之为危机，但若各国将债务前端化至较短期限，只会加剧再融资压力和主权借款人的滚动风险