【铜金比率突破200日均线，时隔近六年发出风险偏好转向信号】 ⑴ 铜金比率已突破200日移动均线，为自2020年9月以来首次有意义的上破，该比率当前报0.00142，对应铜价每磅6.65美元、金价每盎司近4700美元，...

【铜金比率突破200日均线，时隔近六年发出风险偏好转向信号】 ⑴ 铜金比率已突破200日移动均线，为自2020年9月以来首次有意义的上破，该比率当前报0.00142，对应铜价每磅6.65美元、金价每盎司近4700美元，此前该比率在2013年、2017年和2021年的飙升均与风险资产大幅上涨同步发生。 ⑵ 铜金比率被广泛视为经济动能和投资者风险偏好的晴雨表，铜与工业需求紧密相关，在经济扩张期往往表现更优，而黄金传统上与防御性配置挂钩，因此该比率上升意味着宏观环境正转向更偏好风险。 ⑶ 从交易心理看，铜价受中国工业活动超预期及供应端瓶颈推动逼近历史高点，而金价在地缘冲突中仍受避险资金支撑，铜金比率的突破暗示市场正重新定价全球增长前景，若该趋势延续，可能预示着资金从避险资产向周期性板块的轮动正在加速。