【通胀数据引爆债市，收益率飙至2025年5月以来最高】 ⑴ 美国长债收益率周五攀升至2025年5月以来最高水平。基准10年期美债收益率上涨9.3个基点至4.552%，盘中触及4.558%；30年期美债收益率上涨8.6个...

【通胀数据引爆债市，收益率飙至2025年5月以来最高】 ⑴ 美国长债收益率周五攀升至2025年5月以来最高水平。基准10年期美债收益率上涨9.3个基点至4.552%，盘中触及4.558%；30年期美债收益率上涨8.6个基点至5.0992%，盘中触及5.103%。两年期美债收益率上涨7个基点至4.062%。 ⑵ 驱动因素来自两方面。一是油价跳涨3%，因特朗普关税言论叠加其对伊朗耐心耗尽，加剧了市场对霍尔木兹海峡航运安全的担忧。二是本周通胀数据全面超预期，美国4月消费者物价指数录得三年来最大年度涨幅，生产者物价指数则创下四年最大涨幅。 ⑶ 市场此前已被强劲的通胀数据打击信心。油价飙升引发的能源供应中断正在逐步传导至通胀指标，投资者担心中东局势持续紧张将进一步推高物价压力，从而迫使美联储维持紧缩立场更长时间。 ⑷ 当前收益率水平已回到一年前高点，市场对通胀前景的定价正在快速修正。未来关注能源价格的进一步走势以及下周即将公布的其他制造业数据，以判断成本压力是否继续扩散至更广泛的经济领域