【巴西服务业意外大幅萎缩，运输业成最大拖累】 ⑴ 巴西服务业活动3月环比下降1.2%，远逊于市场预期的下降0.1%。统计机构IBGE数据显示，所有五个调查组别均出现收缩，其中运输业降幅最为显著。同比增速仅为3.0%，同...

【巴西服务业意外大幅萎缩，运输业成最大拖累】 ⑴ 巴西服务业活动3月环比下降1.2%，远逊于市场预期的下降0.1%。统计机构IBGE数据显示，所有五个调查组别均出现收缩，其中运输业降幅最为显著。同比增速仅为3.0%，同样大幅低于预期的4.5%。 ⑵ 持续的价格压力仍是巴西央行的核心关切。央行上月连续第二次会议将基准利率下调25个基点至14.50%，但服务业的高通胀黏性可能制约未来宽松空间。运输成本上涨正在向更广泛的服务价格传导。 ⑶ Suno Research经济学家指出，数据表明经济活动正在低位调整，既反映了限制性货币政策的滞后效应，也显示出此前强劲增长的降温。3月全面收缩的信号值得警惕，这可能预示着第二季度服务业动能进一步减弱。 ⑷ 作为拉丁美洲最大经济体，巴西服务业表现不及预期将影响市场对经济增长的评估。未来关注运输成本走势和央行下一步利率行动，服务业通胀能否得到控制将是决定宽松节奏的关键变量