【亚德尼：新任美联储主席沃什或需加息以建立信誉，7月行动可能性高】 (1) 市场资深人士艾德·亚德尼表示，即将上任的美联储主席凯文·沃什可能非但不能按特朗普总统要求降低利率，反而可能需要推动加息以建立信誉。 (2) ...

【亚德尼：新任美联储主席沃什或需加息以建立信誉，7月行动可能性高】 (1) 市场资深人士艾德·亚德尼表示，即将上任的美联储主席凯文·沃什可能非但不能按特朗普总统要求降低利率，反而可能需要推动加息以建立信誉。 (2) 亚德尼指出，若美联储主席未能发出政策制定者已注意到通胀压力的信号，可能导致债券收益率进一步攀升，引发市场更大不满。 (3) 亚德尼写道，谁真正坐在货币政策的主导位置上？他认为不是沃什，而是“债券义警”。沃什可能成为“不合群的人”，债券市场对其鸽派立场反应不佳。 (4) 上周五国债收益率大幅飙升，30年期收益率突破5%，创近一年新高；周一早间基本持平于5.138%。两年期收益率小幅下跌至4.07%。 (5) 沃什此前表示美联储可下调基准利率，但近期通胀飙升导致市场重新定价利率预期。目前市场定价暗示年底前加息概率为42%。 (6) 亚德尼预计美联储6月将维持利率不变，但7月“很可能”加息25个基点。他认为沃什领导的美联储可在6月迈出紧缩第一步——即从会后声明中删除暗示下一步将降息的“前瞻性指引”措辞。 (7) 亚德尼认为，美联储必须赶上债券市场步伐，以避免失去对借贷成本的控制并安抚“债券义警”。一次意外的联邦基金利率上调可能反而会让市场满意。 (8) 亚德尼表示，沃什尽早展现紧缩倾向将有助于缓解债市担忧、抑制收益率，并为未来保留灵活性。通过采取鹰派行动，沃什或有机会实现白宫想要的：降低现实中的借贷成本，包括抵押贷款利率和企业融资成本。