【债市露出獠牙，通胀压力下特朗普软化降息预期】 ⑴ 周三30年期美国国债收益率触及5.20%，创2007年以来新高，法国巴黎银行分析师预测可能出现“脱离锚定的上涨”，直逼5.50%甚至更高。交易员目前认为12月前加息的...

【债市露出獠牙，通胀压力下特朗普软化降息预期】 ⑴ 周三30年期美国国债收益率触及5.20%，创2007年以来新高，法国巴黎银行分析师预测可能出现“脱离锚定的上涨”，直逼5.50%甚至更高。交易员目前认为12月前加息的概率高达80%，而伊朗战争爆发前市场原本预期今年将降息两到三次。 ⑵ 全球主权债务市场同步遭遇抛售，周一英国30年期国债收益率微升至5.90%，创1998年以来新高。英国国债抛售不仅源于通胀担忧，更因市场对财政前景的日益忧虑，曼彻斯特市长已收回此前关于若当选将放宽政府财政规则的承诺。 ⑶ 在此背景下，美国总统特朗普态度出现转变。他在《财富》杂志专访中暗示，可能需要等到战争结束后才能降息，称“在战争结束前，你其实无法真正看清数据”。特朗普随后进一步表示，将让即将上任的美联储主席沃什“按自己的意愿行事”。 ⑷ 通胀压力持续加剧，能源供应冲击叠加通胀率已连续五年高于美联储2%的目标，费城联储调查显示本季度CPI通胀率平均将达6%。两年期国债收益率已较联邦基金利率目标区间中点高出近50个基点，为三年多来最大利差，表明投资者认为美联储应立即收紧政策。分析人士指出，通胀对面临大选的现任总统构成明显政治包袱，而30万亿美元规模的债券市场正开始显现其现实威力