【高盛：百度AI云业务加速增长，预计2026年底贡献超越传统业务】 (1) 高盛报告指出，百度今年首季云业务收入加速增长，尤其是基于GPU的云服务。人工智能驱动业务预计年增长超30%，主要受AI云基础设施（年增约50%...

【高盛：百度AI云业务加速增长，预计2026年底贡献超越传统业务】 (1) 高盛报告指出，百度今年首季云业务收入加速增长，尤其是基于GPU的云服务。人工智能驱动业务预计年增长超30%，主要受AI云基础设施（年增约50%以上）推动。预计到2026年底，AI驱动业务的贡献将超越传统/其他业务。 (2) 管理层目标未来数季云业务增速超越市场及主要同业。公司观察到token使用量从训练转向推理，有助扩大云客户覆盖。文心一言目前能力落后，未来研发将聚焦重振模型能力，优先发展以推动MaaS（模型即服务）收入。 (3) 高盛预期，中期GPU云业务毛利率目标为35%-40%，传统CPU及内存服务为25%-30%。管理层旨在使AI驱动业务占总收入超50%，并通过核心云/芯片收入快速增长减少控股公司折让。