【俄油卢布价格5月迄今下跌11%，预算仍超目标约20%】 ⑴5月1日至22日期间，俄罗斯石油的卢布价格较4月平均值下跌11%，降至每桶6518卢布。4月均价为每桶7299卢布，创下2023年10月以来最高水平。 ⑵卢...

【俄油卢布价格5月迄今下跌11%，预算仍超目标约20%】 ⑴5月1日至22日期间，俄罗斯石油的卢布价格较4月平均值下跌11%，降至每桶6518卢布。4月均价为每桶7299卢布，创下2023年10月以来最高水平。 ⑵卢布走强以及全球油价因预期伊朗战争可能达成协议而走软，共同压低了俄罗斯石油的卢布计价价格。俄罗斯当局使用石油的卢布价格作为计算矿产开采税的依据，该税项约占俄罗斯联邦预算收入的五分之一。 ⑶尽管5月出现明显下跌，但目前俄油卢布价格仍比2026年联邦预算中假设的目标水平高出约20%。该预算假设的卢布价格为每桶5440卢布，对应每桶59美元，卢布汇率为92.2兑1美元。 ⑷该预算目标设定于2月底美国及以色列对伊朗发动空袭、引发中东冲突升级和前所未有的能源供应中断之前。周二国际油价在每桶100美元下方交投，较4月每桶120美元以上的高点显著回落。 ⑸卢布价格下跌意味着俄罗斯石油税收收入面临收缩压力，但当前价格仍大幅高于预算目标，短期内财政缓冲空间尚存。未来需关注伊朗局势演变对油价的进一步影响，以及卢布汇率走势如何共同作用于俄罗斯的财政平衡。