【意大利发债成本全线走低，2036年长债收益率骤降32个基点，市场需求稳健】 ⑴ 意大利周四发行三批BTP国债，其中2031年6月到期债券发行35亿欧元，毛收益率为3.16%，较前次拍卖下降16个基点，认购倍数为1.5...

【意大利发债成本全线走低，2036年长债收益率骤降32个基点，市场需求稳健】 ⑴ 意大利周四发行三批BTP国债，其中2031年6月到期债券发行35亿欧元，毛收益率为3.16%，较前次拍卖下降16个基点，认购倍数为1.52倍，总投标规模53.2亿欧元。 ⑵ 2036年7月到期债券发行25亿欧元，毛收益率为3.77%，较前次拍卖大幅下降32个基点，认购倍数为1.61倍，总投标规模40.22亿欧元。2036年9月到期债券发行12.5亿欧元，毛收益率为3.75%，认购倍数为1.74倍。 ⑶ 三期债券认购倍数均高于1.5，显示市场需求保持稳健。长端收益率降幅尤为显著，反映投资者对欧元区利率前景趋于稳定以及意大利信用状况改善的预期。关注未来欧央行货币政策路径对南欧国债利差的进一步影响。