【巴西央行总监：货币政策效力强于一年前，家庭债务上升但未失控，决不允许伊朗冲突传导为通胀】 ⑴ 巴西央行货币政策总监戴维德表示，货币政策正在对居民债务产生影响，这是预期的传导渠道之一。家庭债务呈上升趋势但并未失控，经济...

【巴西央行总监：货币政策效力强于一年前，家庭债务上升但未失控，决不允许伊朗冲突传导为通胀】 ⑴ 巴西央行货币政策总监戴维德表示，货币政策正在对居民债务产生影响，这是预期的传导渠道之一。家庭债务呈上升趋势但并未失控，经济对货币政策的敏感度已提高，当前货币政策效力强于一年前。 ⑵ 短期通胀预期主要反映价格变动和供给冲击，但对后续年份也会产生波及效应。央行正密切关注较长时间框架下通胀预期的失锚现象，决不允许更高的预期转化为实际通胀，将追求3%的通胀目标。 ⑶ 针对2028年通胀，央行拥有一切可用工具、能力及法律义务去追求目标。若2028年预期受到冲击，说明市场认为央行可能不会履行通胀目标，但央行会兑现承诺。 ⑷ 巴西雷亚尔在过去12个月表现异常，在特朗普关税言论与中东冲突背景下，货币升值且波动率较低。GDP中有一部分将因石油冲击而增长，但不会流向消费，家庭将承受包括燃料价格在内的冲击成本。宽松周期结束后，目标是维持限制性利率以确保通胀收敛至目标水平。