【热就业数据引爆加息重定价，市场押注年底前加息概率跃至71%，沃什面临“三方碰撞”】 ⑴ 美国国债收益率隔夜再创近期新高，2年期触及4.20%，10年期触及4.582%。超强就业数据将市场对2026年美联储加息的预期概...

【热就业数据引爆加息重定价，市场押注年底前加息概率跃至71%，沃什面临“三方碰撞”】 ⑴ 美国国债收益率隔夜再创近期新高，2年期触及4.20%，10年期触及4.582%。超强就业数据将市场对2026年美联储加息的预期概率推高至近75%。分析师指出，即使未来就业数据回落至三个月均值18.8万以下，若6月10日CPI和6月11日PPI确认能源价格高企下的通胀压力重新加速，美联储很可能会转向紧缩倾向，并实质性调整点阵图。 ⑵ 更严峻的情景是：若伊朗冲突持续整个夏季，能源价格和通胀预期保持上行压力，而劳动力市场继续以约三倍于估算盈亏平衡水平的速度创造就业，那么7月17日的美联储会议上加息可能不再是尾部风险，而是摆在桌面上的选项。一些主要银行已转向预期美联储将逆转去年全部三次25个基点的降息，从三季度开始加息。CME FedWatch显示，年底前至少加息一次的概率已从一周前的45%跃升至71%。 ⑶ 市场可能仍低估了这一转变的幅度。若就业增长保持坚挺、失业率维持在当前水平附近、通胀稳定在目标之上，新主席Warsh可能被迫在未来一年内进行至少两次加息。讽刺的是，美国方面所称赞的经济强劲，正日益成为支持加息的最有力论据。评论指出，5月就业报告让美联储几乎没有降息的理由，若过早放松政策，通胀风险将重新浮现。战术上，10年期国债收益率波动区间看4.58%至4.53%，仍倾向于逢高卖出。