【财信期货：碳酸锂主力合约大涨4.44% 去库幅度扩大支撑价格反弹】 ⑴ 宏观面，昨晚公布的美国5月CPI数据符合预期，但美伊局势升级，强化市场对美联储加息的预期。铜方面，长期矿端持续偏紧，铜矿端缺口对冶炼端开工的约束...

【财信期货：碳酸锂主力合约大涨4.44% 去库幅度扩大支撑价格反弹】 ⑴ 宏观面，昨晚公布的美国5月CPI数据符合预期，但美伊局势升级，强化市场对美联储加息的预期。铜方面，长期矿端持续偏紧，铜矿端缺口对冶炼端开工的约束预计将逐步增强，需求端AI基础设施建设为铜未来需求提供新增曲线。中长期来看，矿山复产推迟叠加需求强预期，铜价有支撑，不过宏观加息预期升温，短期预计价格区间震荡运行。 ⑵ 铝方面，海外供应缺口预计为铝价提供较强底部支撑，但国内库存仍高企。全球最大铝土矿生产国几内亚计划于6月公布出口管制，政策出台确定性较高，对铝价形成一定支撑。尽管宏观扰动导致美元偏强运行使铝价承压，综合基本面情况来看，预计铝价短期震荡运行为主。 ⑶ 锌方面，矿端扰动，海外加工费持续走低，供应收缩预期强烈，提供底部支撑，但需求端进入淡季消费不佳。地缘局势不稳，基本面提供底部支撑，但考虑到宏观扰动，预计短期价格区间震荡运行。 ⑷ 贵金属方面，美国劳工统计局昨夜公布5月CPI同比上涨4.2%，为2023年4月以来最高水平，核心CPI同比上涨2.9%，符合预期。地缘方面，美伊局势升级，伊朗宣布对所有船只关闭霍尔木兹海峡，持续推升油价上涨预期，强化美联储加息预期，贵金属价格延续下行，预计短期维持弱势运行。 ⑸ 碳酸锂盘面大幅冲高，主力合约收盘大涨4.44%，报174600元/吨。此前碳酸锂持续弱势下行，核心拖累来自仓单不断累积；近期仓单增速明显放缓，累库压力逐步缓解。库存数据印证去库趋势，本周小样本去库1200、大样本去库1800，对比上周去库幅度明显扩大。原料端支撑显现，国内锂矿现货货源维持偏紧格局，供给增量释放不及预期，上游原料形成成本托底。需求端同步回暖，下游正极材料工厂排产环比稳步上行，终端刚需采购保持稳定。现货方面，电池级碳酸锂涨2250元至167900元/吨。