【摩根士丹利：关税未明显推动制造业回流，海外供应链调整更快】 (1) 自去年美国总统特朗普宣布所谓“解放日”以来，美国对全球贸易伙伴实施广泛关税已超过一年。 (2) 摩根士丹利分析师发现，特朗普声称的通过贸易推动制造...

【摩根士丹利：关税未明显推动制造业回流，海外供应链调整更快】 (1) 自去年美国总统特朗普宣布所谓“解放日”以来，美国对全球贸易伙伴实施广泛关税已超过一年。 (2) 摩根士丹利分析师发现，特朗普声称的通过贸易推动制造业回流的目的并未实现——美国制造商将生产迁回本土的迹象有限。 (3) 与此同时，海外供应链的调整速度远远超过了美国本土实际产能扩张的速度。