【德银警告：欧洲公司债面临伊朗战争后续冲击，投资级利差年底或扩至95基点】 ⑴ 德意志银行信用策略团队表示，欧洲公司债券容易受到伊朗战争后续冲击的影响，顽固的通胀、不断上升的航运成本、可能影响关键周期性行业的存储芯片短...

【德银警告：欧洲公司债面临伊朗战争后续冲击，投资级利差年底或扩至95基点】 ⑴ 德意志银行信用策略团队表示，欧洲公司债券容易受到伊朗战争后续冲击的影响，顽固的通胀、不断上升的航运成本、可能影响关键周期性行业的存储芯片短缺以及持续存在的关税不确定性均为不利因素，且这些冲击正在更快地显现。 ⑵ 由Steve Caprio领导的策略团队目前在全球资产配置中对欧元计价信贷持低配立场，相较于美元计价信贷更为谨慎，预计到今年年底欧元投资级债券利差将扩大近20个基点至95个基点，垃圾级债券利差预计扩大77个基点至345个基点。 ⑶ 对于美元投资级债券，德银预计年底前利差仅会温和扩大10个基点至82个基点，美元垃圾级债券利差则预计扩大39个基点，反映出策略师对欧美信用市场前景的分化判断。 ⑷ 交易心理层面，德银的悲观预期可能引发投资者对欧洲信贷资产的重新定价，若利差如预测般扩大，持有欧元公司债的机构或面临账面浮亏压力，市场关注焦点将转向欧洲央行后续加息节奏对融资成本的传导效应。