【贝莱德：日本央行后续加息或趋于谨慎，日债维持低配】 ⑴ 贝莱德智库策略师Ben Powell表示，在日本央行将利率上调至1995年以来最高水平后，后续进一步加息可能会趋于谨慎，国内稳健的工资增长、坚挺的基本通胀以及深...

【贝莱德：日本央行后续加息或趋于谨慎，日债维持低配】 ⑴ 贝莱德智库策略师Ben Powell表示，在日本央行将利率上调至1995年以来最高水平后，后续进一步加息可能会趋于谨慎，国内稳健的工资增长、坚挺的基本通胀以及深度负值的实际利率仍为收紧政策提供支撑。 ⑵ 外部环境方面，中东局势降温的希望有助于缓解持续能源冲击的威胁，从而遏制输入性通胀，但通胀率仍有超过日本央行2%目标的风险，货币政策正常化的路径仍面临不确定性。 ⑶ 该机构对日本国债维持低配，预计加息进程、高企的全球期限溢价以及大规模国债发行将继续对收益率构成上行压力，日本债券市场的供需格局仍偏不利。 ⑷ 在6至12个月的投资期限内，该机构对日本股票持中性态度，主要顾虑在于进口能源成本仍可能拖累企业回报，但长期来看则维持高于基准的配置，因为通胀与工资的良性循环正在支撑企业盈利能力。