【Bernstein：存储芯片涨价压力传导至AI，云厂商资本支出或需增30%】 (1) Bernstein分析师指出，存储芯片价格上涨的负担正从消费电子领域传导至AI行业。受大量供应转向HBM以支持AI计算推动，传统D...

【Bernstein：存储芯片涨价压力传导至AI，云厂商资本支出或需增30%】 (1) Bernstein分析师指出，存储芯片价格上涨的负担正从消费电子领域传导至AI行业。受大量供应转向HBM以支持AI计算推动，传统DRAM价格近几个季度大幅上涨，而HBM价格因年度合同锁定暂未变动。 (2) 目前存储芯片供应商与GPU/XPU公司正就提高2027年HBM价格展开谈判，以缩小与传统DRAM的盈利差距；同时GPU/XPU供应商也可能进一步提价以保护自身利润率。 (3) Bernstein据此估算，超大规模云服务提供商可能需要将AI资本支出提高30%，以覆盖更高的存储芯片成本。 (4) 不过分析师补充认为，考虑到竞争压力和资金可及性，超大规模云服务提供商不太可能因此放缓AI投资步伐。