【西太平洋银行坚持澳洲联储8月加息预测，称核心通胀动能正在积聚】 (1) 西太平洋银行维持澳洲联储8月加息的预测，认为5月整体CPI数据偏软（环比降0.7%，同比4.0%）掩盖了潜在通胀动态扩张的事实；该行预计第二季度...

【西太平洋银行坚持澳洲联储8月加息预测，称核心通胀动能正在积聚】 (1) 西太平洋银行维持澳洲联储8月加息的预测，认为5月整体CPI数据偏软（环比降0.7%，同比4.0%）掩盖了潜在通胀动态扩张的事实；该行预计第二季度截尾均值通胀同比将达3.8%，处于各大银行预测中的鹰派一端。 (2) 截尾均值通胀5月环比上涨0.4%，同比3.6%，六个月年化率从3.2%升至3.5%，这是RBA最关注的动能信号，显示潜在通胀脉冲正在积聚而非趋缓。 (3) 该行认为中东供应冲击的次级效应正扩散至更广泛的消费价格——燃料、运费、塑料和化学品成本上涨正传导至能源以外品类；同时住房通胀（占CPI权重20%）是主要上行意外，新建住房成本录得2022年12月以来最大月涨幅，租金也超预期，为通胀增添结构性持续性。 (4) 西太平洋银行区分两类成本传导：邮政费用等可随燃油附加费逆转的传导，以及理发等服务领域反映更广泛运营成本预期的粘性传导；后者更难被视作暂时性因素。 (5) 展望下半年，该行警告工资成本压力（尤其市场服务领域）和燃料消费税减免等政策支持的逐步退出，将延伸通胀风险窗口至8月之后，澳洲联储难以忽视这一趋势。