【意大利长端利差趋于平坦，30年期收益率相对10年期偏高】 ⑴ 意大利国债收益率曲线中10年期与30年期之间的斜率在调整方向性后趋于平坦，显示长端定价正发生边际变化。 ⑵ 基于两个月期恒定到期收益率回归分析，30年期...

【意大利长端利差趋于平坦，30年期收益率相对10年期偏高】 ⑴ 意大利国债收益率曲线中10年期与30年期之间的斜率在调整方向性后趋于平坦，显示长端定价正发生边际变化。 ⑵ 基于两个月期恒定到期收益率回归分析，30年期意大利国债收益率较经贝塔调整后的10年期水平高出约2.3个基点，相当于2.0个标准差，表明30年期在当前相对估值中处于偏贵状态。 ⑶ 这一价差信号反映出长端收益率可能面临均值回归压力，市场或在重新评估期限溢价与利率预期之间的平衡。