【油价回落至伊朗战争前水平，霍尔木兹海峡通航恢复加速】 ⑴ 周四欧洲早盘交易中，最活跃的7月布伦特原油期货合约下跌1.3%至每桶72.88美元，WTI原油下跌1.2%至69.44美元，两大基准本月以来累计下跌近30%，...

【油价回落至伊朗战争前水平，霍尔木兹海峡通航恢复加速】 ⑴ 周四欧洲早盘交易中，最活跃的7月布伦特原油期货合约下跌1.3%至每桶72.88美元，WTI原油下跌1.2%至69.44美元，两大基准本月以来累计下跌近30%，油价已回落至伊朗战争爆发前水平。 ⑵ 霍尔木兹海峡通航恢复与美伊临时协议后美国对伊朗石油销售豁免，标志着海湾原油市场的重大转折，船舶追踪数据显示6月以来经霍尔木兹海峡的中东原油过境量已升至约每日490万桶，虽远低于2025年均值约1300万桶，但较战争期间的低迷水平已明显反弹。 ⑶ 机构分析认为市场正在快速推演中东供应的恢复速度，并已开始定价未来预期的供应过剩，同时投资者重新评估长期油价中应包含多少地缘政治风险溢价，油市应对史上最剧烈供应冲击的能力成为侵蚀这一安全溢价的关键因素。 ⑷ 分析师亦警告近期走势可能过度，海湾流量正常化仍需时间，海峡未来治理模式仍存不确定性，排雷等物流障碍尚待解决，同时美国商业原油库存连续第九周下降，上周减少610万桶。